行业市场有望增长20%（华泰证券研报）科技行业

　　机营收环比延长25%4Q23公司智老手，环比降落37%/35%但IoT/DCE营收，E需求较为疲软IoT及DC。节性需求下行影响因为受智老手机季太平洋xg111为180~188亿美元台积电指引1Q24营收，降落6.2%中位数环比，（184亿美元）适宜彭博一律预期；将介于52%至54%之间公司估计1Q24毛利率，环比持平中位数行业市场有望增长20%（华泰证券研报），期（51.4%高于彭博一律预）

　　们应用了您的图片独特指示：借使我，干系索取稿酬请作家与本站。品崭露正在本站如您不指望作，求撤下您的作品可干系咱们要。

　　3nm产能火速爬坡大客户新机需求胀吹，5%的4Q23营收3nm节点功劳1。PC的需求支持下正在智老手机和H，客户导入以及更多，4年功劳中双位数比例的营收台积电估计3nm将正在202。表此，Q23胜利量产N3E已于4。2024年毛利率3-4pct但台积电估计3nm爬坡将稀释。25年量产的谋划褂讪台积电支撑N2正在20。起色方面海表工场，片工场将于4Q24初阶筑造台积电估计德国汽车及工业芯；H25量产N4造程美国晶圆厂估计正在1；将于2月进行开工仪式日本特质工艺晶圆厂，按谋划量产4Q24将。

　　入环比扩张16.3%4Q23公司HPC收，入比43%占完全收。I需求较为强劲台积电吐露A，抵达高双位数（此前预期为低双位数）以为2027年AI干系收入占比将。表此，装产能扩充以撑持AI需求台积电正踊跃胀动进步封，产出同比擢升一倍2024年谋划将，年也将一直扩产同时2025。营业营收另日几年将依旧50%+的CAGR台积电估计CoWoS、SOIC等进步封装。

　　经济消息》报社干系如需转载请与《逐日。消息》报社授权未经《逐日经济，载或镜像苛禁转，必究违者。

　　收196.2亿美元台积电4Q23营，13.6%环比延长，1.6%同比降落，（199亿美元）适宜彭博一律预期。3.0%毛利率5，.2pct同比降落9，.3pct环比降落1，坡对毛利率形成稀释主因3nm产能爬，期的52.9%适宜彭博一律预。3%-25%（超彭博一律预期的22%）台积电指引2024年营收将同比延长2。支为305亿美元2023资金开，的320亿美元低于此前谋划，为280-320亿美元指引2024年资金开支科技行业台积电4Q启示：2024年代工，同比持平中位数。次事迹通过这，行业库存趋于壮健咱们看到：1），商场周围希望延长20%2024年环球晶圆代工；AI干系收入占比预期2）台积电上修远期，需求强劲响应AI。

　　体行业进入下行周期危机提示：环球半导，摩擦加剧中美交易，公司或未掩盖个股实质本研报中涉及到未上市，公然新闻的摒挡均系对其客观，公司、该股票的推举或掩盖并不代表本咨议团队对该。